بنوك ومؤسسات

العالم يتوقف عن التعامل مع سعر الفائدة “ليبور” ، ما السبب؟ وماذا يجب على البنوك أن تفعل في الفترة المقبلة؟

تم تعليق تداول البنوك العالمية مع سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور) لليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري وتعليق سعر ليبور للدولار الأمريكي في نهاية يونيو 2023.

1. ما هو ليبور؟
معدل الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (ليبور) هو السعر المرجعي الذي تقرض به البنوك العالمية الكبرى بعضها البعض في السوق الدولية للحصول على قروض قصيرة الأجل بين البنوك.

يعتمد الليبور على خمس عملات رئيسية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري ، وله سبعة آجال استحقاق مختلفة من يوم واحد إلى عام واحد.

2. “التلاعب” بليبور
يتم تحديد معدل LIBOR من خلال دراسة استقصائية للبنك أجرتها شركة ICE Benchmark Administration Limited (IBA) ومقرها لندن. في كل يوم عمل ، تجمع لجنة مؤلفة من 18 بنكًا مشاركًا (كحد أقصى) المعدل الذي يمكن به جمع الأموال في سوق الائتمان بين البنوك ، ويمكن اعتبار LIBOR بمثابة تقييم شامل لسلامة النظام المالي ، بالنظر إلى ذلك عندما تكون البنوك يشعر المستجيبون بالثقة حيال ذلك ، فإن دستور النظام المالي يشير إلى انخفاض معدل الفائدة ، وعندما يكون لدى البنوك الأعضاء ثقة منخفضة في النظام المالي ، فإنهم يبلغون عن معدل فائدة أعلى بسبب المخاطر.

خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، كانت هناك مخاوف من أن بعض البنوك كانت تقدم أسعار فائدة منخفضة بشكل غير واقعي إلى لجنة ليبور لإخفاء صعوبات التمويل ؛ تختلف قليلاً عن أسعار الفائدة القابلة للتنفيذ لإمالة أسعار الفائدة المعلنة لصالح مراكزها في السوق ، مما يزيد من تقوض نزاهة ومصداقية الليبور كمعيار.
3. لم يعد الليبور يعمل
تتحول الممارسات العالمية بعيدًا عن استخدام الليبور بسبب مخاوف من التلاعب. وفقًا لذلك ، سيتم استبدالها بأسعار بديلة شفافة وتعكس سوقًا أساسيًا عميقًا ومصممة وفقًا لمبادئ IOSCO. في غضون ذلك ، هناك إجماع بين المنظمين والمشاركين في السوق على الانتقال إلى معدلات خالية من المخاطر.

في 5 مارس 2021 ، أعلنت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) عن وقف أو فقدان التمثيل لمعايير ليبور المستقبلية على النحو التالي:
وفي 31 ديسمبر 2021 لجميع فترات السداد للجنيه الإسترليني والفرنك السويسري والين الياباني واليورو وآجال الاستحقاق الأقل استخدامًا (أسبوع واحد وشهرين) للدولار الأمريكي.
وفي 30 يونيو 2023 لشروط سعر ليبور بالدولار الأساسي (يوم واحد ، 1 ، 3 ، 6 و 12 شهرًا).

على الرغم من وجود جدول انتقالي ممتد لبعض ليبورز بالدولار الأمريكي ، توقعت السلطات أن تتوقف الشركات عن الدخول في عقود ليبور الجديدة بالدولار الأمريكي في 31 ديسمبر 2021 أو في أقرب وقت ممكن.
حتى إذا استمر مصطلح ليبور الأساسي بالدولار الأمريكي ، يجب تحديث أنظمة البنوك لتشمل أسعار الفائدة المرجعية البديلة الجديدة بحلول 30 يونيو 2023.
4. ماذا يجب أن تفعل البنوك؟
كبديل لـ LIBOR ، تم تحديد أسعار فائدة مرجعية بديلة لكل عملة ، والتي تعتبر خالية من المخاطر.
من المتوقع أن تبدأ البنوك في استخدام المعدلات المعيارية الجديدة عندما تكون الأنظمة الداخلية جاهزة ، مع ضمان الامتثال لجدول الانتقال العالمي. في الوقت نفسه ، يجب تحديث أنظمة البنوك لتشمل أسعار الفائدة المرجعية البديلة الجديدة حتى الحد الأقصى لتواريخ انتهاء LIBOR ، واعتمادًا على العملات والأنظمة القانونية المختلفة ، تروج كل سلطة تنظيمية لأسعار الفائدة المرجعية البديلة الخاصة بها.

على سبيل المثال ، اختارت المملكة المتحدة مؤشر SONIA وتشير إلى “المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة على الجنيه الإسترليني” كبديل لـ LIBOR ، بينما ستستخدم الولايات المتحدة سعر التمويل الليلي المضمون SOFR.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *