بنوك ومؤسسات

تقترب توقعات التضخم في منطقة اليورو من أعلى مستوى لها في 7 سنوات قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي

ارتفعت عائدات السندات قصيرة الأجل في منطقة اليورو ، وسجلت توقعات التضخم طويلة الأجل أعلى مستوى جديد في سبع سنوات يوم الخميس ، وفقًا لرويترز.

في الوقت نفسه ، ضاقت الفجوة بين عائدات السندات الألمانية ذات العشر سنوات و 30 عامًا إلى أدنى مستوى منذ مارس 2020 ، مما يشير إلى مخاوف “الركود التضخمي” بين مستثمري السندات.

من المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي سيترك سياسته النقدية دون تغيير في اجتماعه يوم الخميس ويعارض التوقعات المتزايدة برفع سعر الفائدة العام المقبل ، على الرغم من أنه قد يسلم بأن التضخم سيكون أعلى من المتوقع.

يتعرض صناع السياسات في جميع أنحاء العالم لضغوط لإعادة النظر في الكميات غير المسبوقة من الحوافز التي ضخوها في الاقتصاد في مواجهة التضخم المرتفع وتأثيره على الدخل المتاح في جميع أنحاء الكتلة.

قال أنطوان بافيت ، محلل أسعار الفائدة في بنك ING Bank: “سيتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يتعامل مع حقيقة أن توقعات التضخم الخاصة به منخفضة للغاية دون الذعر”. “يمكنك أن ترى أنه من مصلحتهم أن يقولوا أقل قدر ممكن”.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل ما بين أربع إلى خمس نقاط أساس في التعاملات الأوروبية المبكرة قبل الجلسة ، حيث وصل عائد شاتز الألماني إلى أعلى مستوى في 14 شهرًا عند -0.599٪. كما ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأخرى قصيرة الأجل في منطقة اليورو بمقدار 4-5 نقاط أساس على مدار اليوم.

إيطاليا ، التي يُعتقد أنها الأكثر اعتمادًا على سخاء البنك المركزي الأوروبي ، شهدت ارتفاع تكاليف الاقتراض بمقدار 4-6 نقاط أساس على طول منحنى السندات الحكومية.

افتتح سعر المبادلة الآجلة لمدة خمس وخمس سنوات ، وهو مؤشر مهم لتوقعات التضخم طويل الأجل في منطقة اليورو ، الجلسة مع أعلى مستوى جديد في سبع سنوات عند 2.0987٪. أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.

يتمثل التحدي السياسي الرئيسي في احتمال حدوث “تضخم مصحوب بركود” – ارتفاع التضخم دون حدوث انتعاش مماثل في الاقتصاد الأولي. قد يؤدي سحب الدعم النقدي في هذه الظروف إلى الإضرار بالشركات التي تساعد في التعافي من وباء فيروس كورونا.

تنعكس هذه المخاوف في سوق السندات في شكل منحنيات مسطحة ، حيث ترتفع عوائد السندات ذات الأجل الأقصر بشكل أسرع بكثير من عوائد السندات طويلة الأجل.

عند 29.1 نقطة أساس ، تعد الفجوة بين عائدات السندات الألمانية ذات الأجل 10 و 30 عامًا هي الأصغر منذ مارس 2020 – بداية وباء فيروس كورونا.

وقال راينر جونترمان من كومرتس بنك: “هذا يؤكد قلق السوق من أن مخاطر النمو تتزايد بينما تضطر البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة”.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.