بنوك ومؤسسات

عوائد السندات الأمريكية ترتفع لليوم الثاني وسط توقعات برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات من مايو

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لليوم الثاني ، وفقًا لبلومبرج ، مع تزايد الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل اعتبارًا من مايو فصاعدًا.

ارتفعت العوائد طويلة الأجل أكثر من غيرها ، ويعزى ذلك من قبل التجار إلى زيادة المعروض من سندات الشركات الجديدة لليوم الثاني بعد ركود استمر ثلاثة أسابيع في أواخر العام الماضي. كما ارتفعت عوائد السندات لأجل خمس سنوات إلى 4 نقاط أساس إلى 1.395٪ ، وهو أعلى مستوى لها منذ 20 فبراير 2020 ، لكنها أنهت اليوم على ارتفاع أقل من نقطة أساس واحدة.

بلغت عائدات 10 و 30 عامًا أعلى مستوياتها في الجلسة مع 14 شركة باعت سندات ذات درجة استثمارية بإجمالي أكثر من 20 مليار دولار يوم الثلاثاء ، بانخفاض من 11 مليار دولار يوم الاثنين ، وظلوا عالقين مع التكنولوجيا على الرغم من عمليات البيع. متوسط.

قال توني فارين ، العضو المنتدب لمجموعة ميشلر المالية: “هناك معروض في الإصدارات الجديدة أكثر مما تتوقعه السوق”. في حين أن التضخم المرتفع والتحول التشديدي الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يدفعان العائدات إلى الأعلى ، فإن هذه العوامل ليست أخبارًا للسوق ، على حد قوله.

ارتفع العائد لمدة 30 عامًا 7.7 نقطة أساس إلى 2.10 ٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 25 أكتوبر ، وكان أعلى من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم للمرة الأولى منذ ذلك الحين. يبدو أن هذه الخطوة قد تم دعمها من خلال التداول الهام في العقود الآجلة للسندات فائقة السندات.

ينخفض ​​منحنى العائد من المستوى الذي ظل منخفضًا وفقًا للمعايير التاريخية ، بما يتماشى مع توقعات رفع سعر الفائدة الفيدرالية. اتسع فارق العائد بين 2 و 10 سنوات إلى أكثر من 90 نقطة أساس ؛ بين خمس سنوات و 30 سنة تجاوزت 70 نقطة أساس. وصل كلا المنحنيين إلى أعلى قيم لهما في أكثر من شهر.

أضافت عمليات البيع يوم الاثنين ما يقرب من 12 نقطة أساس إلى عائد 10 سنوات من أسوأ بداية له منذ 2009 ، وتجاوز عائد السنتين 0.80٪ للمرة الأولى منذ مارس 2020. أدت الضربة إلى تدفق هائل من أحد أكبر صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لوزارة الخزانة ، مما أدى إلى تقلب السندات إلى مستويات عالية نسبيًا مقارنة بتقلبات الأسهم.

انتشرت الحركة عبر أسواق السندات الحكومية من أستراليا إلى المملكة المتحدة مع استئناف تداول السندات بعد عطلة يوم الاثنين. ارتفعت عائدات السندات الأسترالية لمدة 10 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس إلى 1.82٪ ، وهو أعلى مستوى لها منذ 26 نوفمبر. خلال نفس الفترة ، ارتفعت عائدات المملكة المتحدة بمقدار 12 نقطة أساس إلى 1.09٪ ، وهو أعلى مستوى لها منذ 3 نوفمبر.

في البداية ، اقتصرت عمليات البيع المكثفة يوم الثلاثاء على السندات الحكومية العادية ، في حين تفوقت السندات الحكومية المرتبطة بالتضخم في الأداء ، مما تسبب في ارتفاع توقعات التضخم الضمنية في السوق.

وقد انعكس ذلك بعد أن انخفض مقياس الإنتاج الأمريكي أكثر من المتوقع وانخفض المكون المدفوع إلى أدنى مستوى له في أكثر من عام. انهار الطلب على TIPS ، مما أدى إلى تعزيز عائداتهم وخفض توقعات التضخم. في غضون ذلك ، تراجعت فرص العمل في الولايات المتحدة في نوفمبر ، على الرغم من ارتفاع معدل الدوران القياسي في القطاع الخاص الذي يؤكد قوة سوق العمل.

يمكن للتجار التركيز على إصدار محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر يوم الأربعاء عندما قرر مضاعفة وتيرة تباطؤ مشتريات الأمن لتمهيد الطريق لرفع سعر الفائدة. وأصدرت أيضًا توقعات تظهر أن المسؤولين يتوقعون ارتفاعًا في المتوسط ​​لثلاث مرات هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس ، نيل كاشكاري ، السياسي الأكثر تشاؤمًا في البنك المركزي في السنوات الأخيرة ، في مقال نُشر على موقع البنك الإلكتروني إنه يدعم الآن زيادتين لأسعار الفائدة هذا العام لمحاربة التضخم.

قال بادريك غارفي ، رئيس استراتيجية الدين وأسعار الفائدة العالمية في آي إن جي جرويب إن: “هناك تراجع سريع وتحرك سريع نحو رفع أسعار الفائدة”. لم تعد هذه قصة العام المقبل. إنه في المقدمة ويساعد على تركيز العقول “.

وأضاف غارفي: “المفتاح بالنسبة لي هو ما إذا كان صافي الشراء سيبدأ مرة أخرى”. قد يكون الأمر كذلك ، لكن الأمر يصبح أكثر صعوبة عندما يخرج الاحتياطي الفيدرالي لقطع مسافات طويلة ويقطع مسافات طويلة بسرعة “.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *